光伏組件龍頭協(xié)鑫集成（002506.SZ）正在加速轉(zhuǎn)型，推進(jìn)海外布局，向半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)軍。

協(xié)鑫集成日前披露了2019年半年報(bào)，受到光伏新政影響，國內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模同比下降，公司緊抓海外市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)遇，海外業(yè)務(wù)收入占比不斷提升。

數(shù)據(jù)顯示，2019上半年，公司海外業(yè)務(wù)收入30.77億元，同比增長(zhǎng)10.43%；海外業(yè)務(wù)收入占比超過60%。

另一方面，公司擬通過非公開發(fā)行股票募集資金投資于大尺寸再生晶圓半導(dǎo)體項(xiàng)目，作為公司進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)的第一個(gè)落地項(xiàng)目，該筆定增于2019年7月底獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

海外收入占比升至六成

海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)公司營收主要增量。

根據(jù)中報(bào)，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)光伏組件出貨量2.2GW，與去年同期基本持平，其中海外出貨量1.33GW，同比增長(zhǎng)30.39%。

隨著海外市場(chǎng)出貨量增長(zhǎng)，公司海外收入及其占比增加。2019上半年，公司海外業(yè)務(wù)收入30.77億元，同比增長(zhǎng)10.43%；海外業(yè)務(wù)收入占比進(jìn)一步增加至60.46%，已經(jīng)大幅超過2017年時(shí)的26%。
中報(bào)顯示，2019年3月，公司取得法國碳足跡認(rèn)證，順利打開法國光伏市場(chǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)入前三；荷蘭、西班牙等國家也取得新的突破，出貨量進(jìn)入前五。在深耕歐美、日本等傳統(tǒng)市場(chǎng)的同時(shí)，公司亦在積極開拓新興市場(chǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司集中力量做深做透越南市場(chǎng)，緊抓越南“630”并網(wǎng)機(jī)遇，搶占越南爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，在越南市場(chǎng)組件累計(jì)出貨超過400MW，市場(chǎng)份額進(jìn)入前三。公司的高效組件產(chǎn)品成功助力越南富安省110MW、頭頓省111MW等多個(gè)光伏電站在6月30日前順利完成并網(wǎng)投運(yùn)。公司探索實(shí)施的“EPC+Bridge Financial”業(yè)務(wù)模式，也在越南成功落地，簽單超50MW。

在中東地區(qū)，公司成功進(jìn)入GW級(jí)前三短名單，為未來一至兩年內(nèi)取得中東地區(qū)GW級(jí)訂單打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；在新加坡、馬來西亞、哈薩克斯坦等國家，公司亦取得了業(yè)務(wù)突破。

產(chǎn)品方面，公司出口海外產(chǎn)品呈現(xiàn)多元化，多/單晶及鑫單晶并舉。上半年實(shí)現(xiàn)海外出貨近200MW，在手訂單超600MW；雙面雙玻組件在以色列、歐洲、美國等國家及地區(qū)銷售較好，在手訂單近300MW；受益于美國“201法案”豁免雙面組件產(chǎn)品，公司已在美國獲得2020年雙面雙玻組件長(zhǎng)單。

根據(jù)半年報(bào)信息，截止目前，公司已為全球超過50個(gè)國家及地區(qū)提供高效差異化光伏產(chǎn)品及解決方案。

行業(yè)趨勢(shì)：光伏組件出口量高增長(zhǎng)

海外市場(chǎng)是國內(nèi)光伏制造增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，2019上半年光伏組件出口數(shù)量及出口金額高速增長(zhǎng)。

根據(jù)SOLARZOOM數(shù)據(jù)，2019年1-6月，光伏組件出口數(shù)量同比增速分別為67%、58%、81%、117%、96%及96%，上半年出口數(shù)量合計(jì)約32.2 GW，同比增長(zhǎng)86.05%。
光伏組件出口金額也同步上漲。

SOLARZOOM數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，光伏組件出口金額持續(xù)上漲，且增速呈上升趨勢(shì)，1-6月份出口金額同比增速分別為20%、17%、35%、63%、48%及52%；上半年出口金額合計(jì)約84.89億美元，同比增長(zhǎng)42.54%。
在海外市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，2019年上半年，全球光伏市場(chǎng)新增裝機(jī)約47GW，與去年同期相比基本持平。

32.8億定增方案獲批，布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

相關(guān)公告信息顯示：目前公司正在推進(jìn)非公開發(fā)行股票項(xiàng)目，擬發(fā)行不超過10.12億股，募資總額不超過32.82億元。其中，25.5億投資于大尺寸再生晶圓半導(dǎo)體項(xiàng)目，另外7.32億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
定增預(yù)案顯示，大尺寸再生晶圓半導(dǎo)體項(xiàng)目擬年產(chǎn)8英寸再生晶圓60萬片、12英寸再生晶圓300萬片，建設(shè)期12個(gè)月。

上述定增于2019年6月14日獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過，并于2019年7月31日取得證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)協(xié)鑫集成科技股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》。

定增預(yù)案顯示：“本次募集資金投資項(xiàng)目是公司加碼硅產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，也是布局第二主業(yè)的重要舉措；基于公司多年在光伏組件領(lǐng)域?qū)璨牧霞庸さ募夹g(shù)、工藝積累和人員儲(chǔ)備，通過本次非公開發(fā)行，公司將從半導(dǎo)體材料再生晶圓這一我國目前半導(dǎo)體短板領(lǐng)域切入半導(dǎo)體行業(yè)，利用公司已有硅產(chǎn)業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和資源，發(fā)揮政策機(jī)遇、資本優(yōu)勢(shì)，填補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空白同時(shí)完成公司在第二主營業(yè)務(wù)上的初步布局及突破。”

另外，投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金也是公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的重要布局。

2018年12月，上市公司通過蘇州協(xié)鑫集成以5.61億元投資徐州睿芯電子產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“睿芯基金”），并獲得其25.38%份額。

2019年初，睿芯基金與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、上海國盛（集團(tuán)）有限公司、徐州昊芯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙）、上海升傲企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同認(rèn)繳出資設(shè)立新華半導(dǎo)體控股（上海）有限公司。其中，睿芯基金認(rèn)繳金額22.1億元，認(rèn)繳比例24.56%。
再生晶圓市場(chǎng)空間有多大？

公開資料顯示，由于全新的控、擋片價(jià)格過高，F(xiàn)AB廠會(huì)將使用過的控片及擋片，回收加工再次使用，主要用于晶圓制程所需的測(cè)試片與控、擋片。晶圓再生的根本目是通過晶圓再生重復(fù)利用這一方式為FAB廠降低控、擋片成本。

未切割的單晶硅材料是一種薄型圓片叫晶圓片，割后叫硅片，硅片是半導(dǎo)體行業(yè)主要原材料。在半導(dǎo)體上游材料市場(chǎng)中，硅片成本占比最高，約有32%。

硅片供給屬于寡頭壟斷市場(chǎng)，由于2017年之前硅片供大于求，硅片產(chǎn)業(yè)虧多賺少，各大硅片廠擴(kuò)產(chǎn)意愿低，所以全球硅片的產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢。各大廠商以漲價(jià)和穩(wěn)固市占率為主要策略，到目前為止僅有SUMCO預(yù)計(jì)在2019年上半年增加11萬片/月和Siltronic計(jì)劃到19年中期擴(kuò)產(chǎn)7萬片/月。

協(xié)鑫集成定增預(yù)案中援引的第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示了12寸硅片供需預(yù)測(cè)情況：
近幾年，國內(nèi)擴(kuò)大投資興建晶圓廠，晶圓市場(chǎng)擴(kuò)大同步帶動(dòng)再生晶圓需求擴(kuò)大，但國內(nèi)尚無自主再生晶圓的量產(chǎn)產(chǎn)能。

根據(jù)RS Technologies報(bào)告，2017年全球12寸再生晶圓片供應(yīng)約100萬片/月，預(yù)計(jì)2021年再生晶圓市場(chǎng)規(guī)模達(dá)200萬片/月以上。