動(dòng)力電池行業(yè)最新動(dòng)態(tài)分析——新趨勢(shì) · 新龍頭

 

第一部分，5月份電池裝機(jī)及同比情況。

 

根據(jù)電動(dòng)汽車月產(chǎn)量推算出的5月份的電池總裝機(jī)量是1.58GWh，今年以來(lái)首次出現(xiàn)月同比增長(zhǎng)。對(duì)比去年同期，發(fā)現(xiàn)電池結(jié)構(gòu)有明顯變化，2016年5月份三元電池只占25%，今年5月已達(dá)到71%。

 

下面分類看兩類乘用車、兩類客車和純電動(dòng)專用車的情況。今年5月份，純電動(dòng)乘用車電池裝機(jī)量是944.7MWH，同比增長(zhǎng)92.30%。插混乘用車5月份是和去年5月份電池裝機(jī)量差不多，都在110MWH左右，但是結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一個(gè)完全顛倒，三元電池裝機(jī)占比由去年5月的14%迅速提升至今年5月的93%。

 

純電動(dòng)客車電池裝機(jī)量今年5月是232MWh，同比下降67.6%，其中磷酸鐵鋰占比達(dá)到了99%以上，這一點(diǎn)和去年同期一樣。插混客車數(shù)量比較少，今年5月份裝機(jī)是13.6MWh，和去年差不多，結(jié)構(gòu)也有變化，錳酸鋰電池占比由去年同期的51%提升至今年5月的97%；磷酸鐵鋰電池占比則由去年同期的34%下降到不到3%。

 

純電動(dòng)車專用車裝機(jī)總量去年5月份是13.8MWh，今年高達(dá)280.6MWh，增長(zhǎng)了接近20倍。從結(jié)構(gòu)上看，三元電池占58%，去年同期不到31%；磷酸鐵鋰電池占比35%，去年同期接近67%?？傮w來(lái)看，除了純電動(dòng)客車市場(chǎng)之外，其他幾類電動(dòng)汽車市場(chǎng)都是三元和錳酸鋰電池占據(jù)主流。

 

5月份主要的電池廠的供應(yīng)情況，排名第一是CATL，裝機(jī)量是332MWH，其中三元電池228MWH，已基本轉(zhuǎn)型成功。第二是比亞迪，裝機(jī)量219MWh；國(guó)軒高科排第三，裝機(jī)量143MWh；這兩家廠商的三元電池增長(zhǎng)較快，但目前在自身業(yè)務(wù)中的占比還不高。沃特瑪以118MWh排第四。行業(yè)格局呈龍頭CATL和比亞迪兩家獨(dú)大，第二集團(tuán)（國(guó)軒、沃特瑪、比克、力神）群雄逐鹿，另外還有一些新勢(shì)力在崛起，包括孚能科技、蘇州星恒、湖州天豐等等。

 

第二部分主要報(bào)告今年前5月電池總裝機(jī)情況。

 

1-5月份總裝機(jī)量是3.86GWh，由于前面4個(gè)月挖的坑有點(diǎn)大，盡管5月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但總體來(lái)說(shuō)同比還是下降了18.67%。電池結(jié)構(gòu)方面，三元和錳酸鋰電池裝機(jī)量2.6GWh，占比67%，去年同期是26%；對(duì)應(yīng)的磷酸鐵鋰電池占比則由去年同期的73%下降到現(xiàn)在的33%不到。鈦酸鋰電池的用量也有顯著下降，去年前5個(gè)月接近43.5MWh，今年同期銳減至2.3MWh不到，主要原因可能是今年的補(bǔ)貼政策對(duì)鈦酸鋰電池有了倍率要求。

 

下面還是來(lái)看一下各類車的電池裝機(jī)情況。純電動(dòng)乘用車前五個(gè)月總量是2.66G，同比增長(zhǎng)接近40%。其中，三元和錳酸鋰電池1.96GWh，占比74%，較去年同期不到55%的比重有較大提升；磷酸鐵鋰電池700MWh，占比26%；車輛電池包的平均電量由去年同期的34.8kWh/輛下降到現(xiàn)在的26.4kWh/輛，降幅較大的主要原因是今年的微型純電動(dòng)乘用車產(chǎn)量占比大幅度提高。

 

插混乘用車前五個(gè)月裝機(jī)總量是307.3MWh，同比下降18.66%，其中三元電池以262MWh占比85%，磷酸鐵鋰電池以45.3MWh占比不到15%，去年同期二者的比重分別是10%和90%，也就是說(shuō)，完全顛倒過(guò)來(lái)了。

 

純電動(dòng)客車下降的幅度比較大，這是今年前五個(gè)月電池總裝機(jī)量下滑的最主要原因。1-5月純電動(dòng)客車電池裝機(jī)量是383MWh，同比下降82.88%，去年同期是2.22GWh。電池結(jié)構(gòu)方面，磷酸鐵鋰電池以375MWh占比98%，與去年同期的96.55%相比，有了進(jìn)一步提升。

 

插混客車前五個(gè)月總量是71.51MWh，同比下降29.7%，其中錳酸鋰電池以58MWh占比81%，與去年同期的47%相比，有了大幅提升。

 

純電動(dòng)專用車前五個(gè)月裝機(jī)總量是443.5MWH，同比增長(zhǎng)21.4%，去年同期是141MWh。其中三元和錳酸鋰電池以316MWh占比71%，比去年同期的50%有較大提升。

 

總體來(lái)講，由于今年以來(lái)純電動(dòng)客車的表現(xiàn)極不理想，導(dǎo)致磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量大幅下降。在其他幾類車上，三元和錳酸鋰電池裝機(jī)占比同比均有較大增長(zhǎng)。

 

前五個(gè)月電池廠商的供應(yīng)情況是：CATL884MWh，比亞迪666MWh，二者還是遙遙領(lǐng)先其他廠商排在前兩位。孚能科技以392MWh排在第三，主要供應(yīng)的車輛是北汽EC180。國(guó)軒高科和比克分別以356MWh和233MWh排在第四和第五位。沃特瑪以119MWh排在第六位。第二梯隊(duì)的電池企業(yè)每個(gè)月的裝機(jī)量排名波動(dòng)較大。

 

下面主要講一下2017年綜合判斷。

 

首先我們做了一個(gè)關(guān)于今年電動(dòng)汽車產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，這個(gè)預(yù)測(cè)分為三種，一個(gè)是謹(jǐn)慎的，一個(gè)是中性的，一個(gè)是樂(lè)觀的。謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)按照《電動(dòng)汽車充電設(shè)施發(fā)展指南2015-2020》里提到的，2017年是66.2萬(wàn)輛；中性預(yù)測(cè)是按照《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》做的，規(guī)劃要求2020年產(chǎn)銷量突破200萬(wàn)輛，據(jù)此倒推，2017年我們預(yù)測(cè)71.3萬(wàn)輛；樂(lè)觀預(yù)測(cè)是綜合市場(chǎng)上樂(lè)觀情緒來(lái)做的，今年市場(chǎng)樂(lè)觀上看80萬(wàn)輛。

 

依據(jù)這三種預(yù)測(cè)，我們?cè)谏蟼€(gè)月初對(duì)應(yīng)計(jì)算的電池裝機(jī)總需求是：謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)28GWh，中性預(yù)測(cè)30.2GWh，樂(lè)觀預(yù)測(cè)是33.9GWh?，F(xiàn)在，根據(jù)5月份的實(shí)際進(jìn)展情況來(lái)看，一些產(chǎn)品的電池包平均電量的預(yù)測(cè)可能需要適當(dāng)調(diào)整。純電動(dòng)乘用車的電池包平均電量將會(huì)＜28kWh/輛，同時(shí)，純電動(dòng)客車、插混客車的電池包平均電量可能會(huì)有所提升。這兩個(gè)因素可能相互抵消，最終我們維持對(duì)電池裝機(jī)總量的預(yù)測(cè)。

 

我個(gè)人也就上述三種預(yù)測(cè)做了一次問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查結(jié)果如下，截止到到6月16日，共收到106份的調(diào)查反饋，其中是51份認(rèn)為2017年能夠達(dá)到中性預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)的是39份，支持樂(lè)觀預(yù)測(cè)只有16份。

 

我們?cè)賮?lái)看一下5月份實(shí)際裝機(jī)情況跟當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)的對(duì)比。我們當(dāng)時(shí)還對(duì)三種電池裝機(jī)預(yù)測(cè)分別按月作出了對(duì)應(yīng)的預(yù)測(cè)，其中5月份，謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)是1.54GWh，中性預(yù)測(cè)是1.67GWh，樂(lè)觀預(yù)測(cè)是1.90GWH。最終5月實(shí)際裝機(jī)是1.58GWH，略好于謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)，不及中性預(yù)測(cè)，跟樂(lè)觀預(yù)測(cè)還是有較大差距。

 

三元和磷酸鐵鋰的裝機(jī)情況，我們也做了2017年的預(yù)測(cè)，今年三元電池裝機(jī)量的總體占比可能會(huì)接近45%。具體各類車來(lái)看，純電動(dòng)乘用車三元占比能夠達(dá)到73%，插混乘用車可以達(dá)到88%，純電動(dòng)客車三元占比4%，插混客車三元占比80%，純電動(dòng)專用車三元占比60%。

 

這張PPT片子是我們關(guān)于方形磷酸鐵鋰電池成本的一個(gè)核算：2015年11月、2016年11月、2017年5月理論成本分別為1034.93、1069.01、940.29元/kWh。其中，17年5月成本下降主要是正極材料和殼體的采購(gòu)成本下滑較大：磷酸鐵鋰材料由去年11月的10.5萬(wàn)元/噸下降到8.5萬(wàn)元/噸，殼體外包裝材料價(jià)格也下滑了10-15%。

 

再來(lái)看一下三元方形電池成本：在其他成本不變的情況下，只從不同正極材料的情況來(lái)看，如果采用NCM111，電池成本約為1092.63元/KWH，NCM523則為1083.13元/KWH，NCM622為1158.73元/KWH。從這里可以看到，至少短期內(nèi)高鎳化對(duì)降低電池成本其實(shí)并沒(méi)有幫助。實(shí)際成本可能會(huì)比我們測(cè)算的這個(gè)低一點(diǎn)，因?yàn)槿姵氐钠渌杀救玢~箔、鋁箔、殼體等，因?yàn)橛昧肯鄬?duì)少一些，成本也低一點(diǎn)。

 

這是我們測(cè)算的情況，僅供參考。實(shí)際情況可能會(huì)不大一樣，比如有一家模組廠商反饋的情況就是他們采購(gòu)的三元電池芯確實(shí)要比鐵鋰電池芯便宜一點(diǎn)，但具體便宜在哪里，現(xiàn)在暫時(shí)還沒(méi)找出來(lái)，具體原因可能需要時(shí)間做進(jìn)一步了解。

 

對(duì)于電池成本，我個(gè)人認(rèn)為已經(jīng)基本穩(wěn)定，剛才電新首席楊藻總的報(bào)告里也提到了這一點(diǎn)，我甚至認(rèn)為，下半年接近年底的時(shí)候電池成本可能還會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)回調(diào)。資源方面，根據(jù)測(cè)算，今年光電動(dòng)汽車對(duì)三元材料的需求有可能是1萬(wàn)噸以上，新增鈷需求接近2000噸。今年鈷的總供需可能會(huì)大體平衡，明年有可能是不夠的。

 

鋰資源差不多也是這樣的，供應(yīng)總體不會(huì)出現(xiàn)短缺，但優(yōu)質(zhì)鋰資源供應(yīng)可能會(huì)比較緊張。由于中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)2015年開(kāi)始大爆發(fā)，海外鋰資源巨頭沒(méi)有預(yù)料到，那個(gè)時(shí)候他們才真正開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)，不過(guò)，由于需要曬鹽，南美擴(kuò)產(chǎn)的鹽湖提鋰的產(chǎn)能釋放也需要兩三年的時(shí)間，因此，今年下半年到明年上半年可能仍然維持較高的價(jià)格。

 

這張片子是我們對(duì)2018年-2020年電動(dòng)汽車總產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為，中國(guó)到2020年200萬(wàn)的目標(biāo)一定要實(shí)現(xiàn)的，這一點(diǎn)不用懷疑。

 

對(duì)應(yīng)的電池裝機(jī)需求預(yù)測(cè)，按照中性預(yù)測(cè)未來(lái)三年分別為39.2GWH、54.9GWH和80.9GWH。同時(shí)，我們也根據(jù)車的分類對(duì)三元電池占比做了預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年，除了純電動(dòng)客車還會(huì)用一部分磷酸鐵鋰電池外，基本都會(huì)是三元電池的天下?？傃b機(jī)量中三元電池占比情況，2017年可能不到45%，2018年占比可能達(dá)到60%，大概每年以15%速度上漲，到2020年接近90%。

 

2017年的汽車電池裝機(jī)情況不會(huì)太好，我們認(rèn)為主要是政策因素導(dǎo)致，因?yàn)檎l(shuí)也沒(méi)有想到3萬(wàn)km要求會(huì)追溯到2016年，這導(dǎo)致很多企業(yè)資金緊張，影響了生產(chǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看，我們對(duì)電動(dòng)汽車的發(fā)展還是非常看好的，2025年我們認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量能夠到500萬(wàn)輛，2030年1200萬(wàn)輛。通過(guò)對(duì)海外主要車企的追蹤，海外市場(chǎng)到了2025年時(shí)新能源汽車銷量將占汽車總銷量在15-25%之間，根據(jù)這個(gè)來(lái)推算，海外2025年約為860萬(wàn)輛，2030年到1800萬(wàn)輛以上。預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)的鋰電裝機(jī)總需求2025年能達(dá)到700GWh，而到2030年則可望突破1500GWh?？傮w來(lái)看，電動(dòng)汽車及鋰電市場(chǎng)可望長(zhǎng)期保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。