目前，22歲的比亞迪的市值大約1900億元上下。小比亞迪16歲的寧德時(shí)代來(lái)勢(shì)洶洶，給“老司機(jī)”比亞迪形成壓力。11月10日，寧德時(shí)代首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，擬募集資金131.2億元，本次擬公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股2.17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%。由此推算，寧德時(shí)代募資后市值約1300億元。這兩家國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池第一梯隊(duì)的企業(yè)，拿著新能源汽車(chē)發(fā)展前景的籌碼，皆闖入千億級(jí)市值俱樂(lè)部。

　　

　　寧德時(shí)代一旦IPO成功，中國(guó)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入到加速整合、優(yōu)勝劣汰的新時(shí)期。

　　

　　這起有望成為非國(guó)有企業(yè)中最大規(guī)模IPO的融資案例，將注定是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)的盛宴和資本的狂歡。然而，對(duì)于中國(guó)乃至全球上百家中小動(dòng)力電池企業(yè)，以及他們背后更多的資方來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)是一場(chǎng)末日來(lái)臨的先兆和預(yù)演。

　　

　　成立于2011年的寧德時(shí)代能夠只用6年不到的時(shí)間就完成從無(wú)名小卒到業(yè)界翹楚行業(yè)第一的逆襲，最主要得益于中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的突飛猛進(jìn)。

　　

　　作為新能源汽車(chē)的心臟，動(dòng)力電池與新能源汽車(chē)一榮俱榮。2013年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量?jī)H有1.8萬(wàn)輛，在多重政策催生下，終于在2014年迎來(lái)“新能源車(chē)元年”，銷(xiāo)量一下井噴至7.5萬(wàn)輛，并從此進(jìn)入快車(chē)道，2016年達(dá)到50.7萬(wàn)輛，今年1~10月沖到49.0萬(wàn)輛，逼近去年全年的銷(xiāo)量。

　　

　　乘著政策利好以及新能源車(chē)市升溫的東風(fēng)，比亞迪和寧德時(shí)代的腰包越來(lái)越鼓。從2014年到2016年，比亞迪的凈利潤(rùn)分別是4.4億元、28.2億元和50.5億元，而寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)分別為 0.6億元，9.5 億元、30.9 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率更是超過(guò)600%。

　　

　　未來(lái)的新能源車(chē)市，依然有無(wú)限的想象空間。按我國(guó)《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，到2020年，純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)生產(chǎn)能力達(dá)200萬(wàn)輛，累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量超過(guò)500萬(wàn)輛。隨著新能源雙積分政策在今年9月27日靴子落地，倒逼車(chē)企未來(lái)加快發(fā)展新能源汽車(chē)的步伐，這無(wú)形中為沖刺2020年的目標(biāo)加一層保險(xiǎn)。

　　

　　得益于眾多整車(chē)廠(chǎng)的鼎力支持，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)在持續(xù)攀升中。據(jù)GGII日前發(fā)布的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)》統(tǒng)計(jì)，2017年10月新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)總電量前十排行榜中，寧德時(shí)代以21577臺(tái)的電池裝機(jī)總數(shù)量位居第一，而比亞迪以9581臺(tái)位居第二。由于受自產(chǎn)自銷(xiāo)的模式限制，比亞迪的電池裝機(jī)總數(shù)量與寧德時(shí)代的差距在逐步拉大。今年以來(lái)，有消息傳出比亞迪為打破發(fā)展瓶頸，將會(huì)對(duì)動(dòng)力電池進(jìn)行門(mén)戶(hù)開(kāi)放。比亞迪董事局主席兼總裁王傳福對(duì)此回應(yīng)是未來(lái)比亞迪零部件市場(chǎng)化，動(dòng)力電池也不例外。這在一定程度上默認(rèn)比亞迪動(dòng)力電池將對(duì)其他整車(chē)廠(chǎng)開(kāi)放。

　　

　　目前，中國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展仍處于起步階段，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量在汽車(chē)行業(yè)總體占比依然較低，購(gòu)買(mǎi)成本、充電時(shí)間、續(xù)航能力、配套充電設(shè)施等因素仍會(huì)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成一定的制約。未來(lái)如果受到產(chǎn)業(yè)政策變化、配套設(shè)施建設(shè)和推廣、客戶(hù)認(rèn)可度等因素影響，這將會(huì)導(dǎo)致新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求出現(xiàn)較大波動(dòng)。

　　

　　隨著新能源汽車(chē)補(bǔ)貼逐漸退坡，成本壓力正逐漸向動(dòng)力電池轉(zhuǎn)移，寧德時(shí)代從2014年到2017年上半年的動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售均價(jià)分別為2.89元/Wh、2.28元/Wh、2.06元/Wh和1.52元/Wh，價(jià)格呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。受新能源車(chē)補(bǔ)貼退坡以及市場(chǎng)價(jià)格、銷(xiāo)量等方面影響，比亞迪今年前三季的凈利潤(rùn)為27.9億元，同比下滑23.8%。

　　

　　一旦新能源車(chē)補(bǔ)貼在2020年取消，對(duì)新能源車(chē)企和動(dòng)力電池企業(yè)而言皆是一大考驗(yàn)，如何快速提高能量密度和降低成本，是比亞迪和寧德時(shí)代等動(dòng)力電池企業(yè)亟待啃下的功課。