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近日，逆變器龍頭企業(yè)江蘇固德威電源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“固德威”)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已被受理。固德威專注于太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等新能源電力電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
此次闖關(guān)科創(chuàng)板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴(kuò)建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項(xiàng)目、總部研發(fā)大樓、建立全球營(yíng)銷服務(wù)體系及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
專注新能源領(lǐng)域
固德威是國(guó)內(nèi)主要的分布式逆變器廠商之一，公司注冊(cè)資本6600萬(wàn)元，法定代表人為黃敏。公司曾于2015年12月在新三板掛牌，并于2018年7月終止掛牌。
固德威長(zhǎng)期專注太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等新能源電力電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是以新能源電力電源設(shè)備的轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源管理為基礎(chǔ)，以降低用電成本、提高用電效率為核心，以能源多能互補(bǔ)、能源價(jià)值創(chuàng)造為目的，集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的企業(yè)。
2016年-2018年及2019年上半年（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），公司研發(fā)總投入為1.29億元，占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入總額的比例為4.71%。根據(jù)招股書(shū)，公司目前擁有已授權(quán)的專利65項(xiàng)，具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力。
固德威擁有電力電子、新能源控制、能量管理、儲(chǔ)能變換、海量數(shù)據(jù)采集存儲(chǔ)和應(yīng)用等領(lǐng)域的相關(guān)核心技術(shù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、智能數(shù)據(jù)采集器以及SEMS智慧能源管理系統(tǒng)。
截至2019年6月30日，公司已研發(fā)并網(wǎng)及儲(chǔ)能全線二十多個(gè)系列光伏逆變器產(chǎn)品，功率覆蓋0.7KW-80KW，充分滿足戶用、扶貧、工商業(yè)及大型電站需求。目前，公司產(chǎn)品立足中國(guó)，并已批量銷往德國(guó)、意大利、澳大利亞等全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
電力與可再生能源機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie在2019年4月發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，固德威2018年的全球光伏逆變器市場(chǎng)出貨量位列第七名。2018年，公司三相組串式逆變器全球出貨量位列第四，單項(xiàng)逆變器全球出貨量位列第七位。
業(yè)務(wù)依賴境外市場(chǎng)
報(bào)告期內(nèi)，固德威營(yíng)業(yè)收入分別為4.25億元、10.5億元、8.35億元及4.23億元，凈利潤(rùn)分別為2984.54萬(wàn)元、5312.6萬(wàn)元、5567.72萬(wàn)元及3604.31萬(wàn)元。
本次固德威選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。
報(bào)告期內(nèi)，固德威來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高，分別為8830.99萬(wàn)元、25114.73萬(wàn)元、37229.42萬(wàn)元和27244.49萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì)。公司產(chǎn)品主要銷往德國(guó)、荷蘭、英國(guó)、印度、澳大利亞、巴西、墨西哥等國(guó)家。境外銷售主要采用美元、歐元、英鎊等外幣結(jié)算。
報(bào)告期內(nèi)，固德威匯兌損益分別為151.63萬(wàn)元、-238.18萬(wàn)元、565.89萬(wàn)元、-14.60萬(wàn)元，匯率波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)會(huì)造成一定影響，公司面臨國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司境外銷售受到各國(guó)不同的市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素的影響，如果公司不能充分理解、掌握和運(yùn)用國(guó)際規(guī)則，則將會(huì)對(duì)公司的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、海外業(yè)務(wù)開(kāi)拓和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?br />
2018年，受到光伏“531”新政影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)呈現(xiàn)出優(yōu)勝劣汰的局面，部分不具有良好成本管控能力或技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，也在一定程度上加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
受行業(yè)技術(shù)進(jìn)步及原材料成本下降等因素影響，光伏逆變器領(lǐng)域產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為34.72%、33.89%、32.61%、38.60%，毛利率存在一定波動(dòng)且處于同行業(yè)較高水平。公司表示，雖然光伏市場(chǎng)需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但如果在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中，公司若不能繼續(xù)保持目前的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或成本控制能力下降，或業(yè)務(wù)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生較大變化，或行業(yè)政策發(fā)生不利變化等，公司主要產(chǎn)品毛利率將出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
募資擴(kuò)建逆變器項(xiàng)目
本次闖關(guān)科創(chuàng)板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴(kuò)建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項(xiàng)目、總部研發(fā)大樓、建立全球營(yíng)銷服務(wù)體系及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司指出，本次募集資金投向是圍繞公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈展開(kāi)，有利于增強(qiáng)公司在新能源電力電源設(shè)備領(lǐng)域的市場(chǎng)地位和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有助于公司緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。
光伏逆變器是電力電子技術(shù)在太陽(yáng)能發(fā)電領(lǐng)域的應(yīng)用，行業(yè)技術(shù)水平與電力電子器件、電路拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)、專用處理器芯片技術(shù)、磁性材料技術(shù)和控制理論技術(shù)發(fā)展密切相關(guān)。
自公司設(shè)立以來(lái)，公司持續(xù)增加在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)方面的投入，從單純的新能源電力電源設(shè)備企業(yè)向具備發(fā)電監(jiān)測(cè)、光伏儲(chǔ)能、調(diào)節(jié)電力需求的波峰波谷、能源互聯(lián)網(wǎng)等方向發(fā)展，未來(lái)，公司致力于成為智慧能源系統(tǒng)整體解決方案提供商。
公司是高新技術(shù)企業(yè)。截至2019年6月30日，公司共有研發(fā)人員157人，占員工總數(shù)的17.41%。在能源互聯(lián)網(wǎng)的變革趨勢(shì)下，公司表示，未來(lái)將致力于成為智慧能源系統(tǒng)整體解決方案提供商。
通過(guò)本次智慧能源研發(fā)樓項(xiàng)目的建設(shè)，公司將圍繞新能源電力電源設(shè)備轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的深入研究，深化新能源領(lǐng)域的前瞻性、基礎(chǔ)性技術(shù)研究，有利于形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供技術(shù)保障。
目前公司在光伏并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，但隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，行業(yè)技術(shù)水平的不斷提升，下游市場(chǎng)需求的多樣化發(fā)展，公司的研發(fā)能力面臨更高的要求。公司表示，通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè)，構(gòu)建一個(gè)處于國(guó)際領(lǐng)先水平的研發(fā)中心，能夠增強(qiáng)公司整體研發(fā)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。
此次闖關(guān)科創(chuàng)板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴(kuò)建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項(xiàng)目、總部研發(fā)大樓、建立全球營(yíng)銷服務(wù)體系及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
專注新能源領(lǐng)域
固德威是國(guó)內(nèi)主要的分布式逆變器廠商之一，公司注冊(cè)資本6600萬(wàn)元，法定代表人為黃敏。公司曾于2015年12月在新三板掛牌，并于2018年7月終止掛牌。
固德威長(zhǎng)期專注太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等新能源電力電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是以新能源電力電源設(shè)備的轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源管理為基礎(chǔ)，以降低用電成本、提高用電效率為核心，以能源多能互補(bǔ)、能源價(jià)值創(chuàng)造為目的，集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的企業(yè)。
2016年-2018年及2019年上半年（簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），公司研發(fā)總投入為1.29億元，占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入總額的比例為4.71%。根據(jù)招股書(shū)，公司目前擁有已授權(quán)的專利65項(xiàng)，具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力和持續(xù)創(chuàng)新能力。
固德威擁有電力電子、新能源控制、能量管理、儲(chǔ)能變換、海量數(shù)據(jù)采集存儲(chǔ)和應(yīng)用等領(lǐng)域的相關(guān)核心技術(shù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、智能數(shù)據(jù)采集器以及SEMS智慧能源管理系統(tǒng)。
截至2019年6月30日，公司已研發(fā)并網(wǎng)及儲(chǔ)能全線二十多個(gè)系列光伏逆變器產(chǎn)品，功率覆蓋0.7KW-80KW，充分滿足戶用、扶貧、工商業(yè)及大型電站需求。目前，公司產(chǎn)品立足中國(guó)，并已批量銷往德國(guó)、意大利、澳大利亞等全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
電力與可再生能源機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie在2019年4月發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，固德威2018年的全球光伏逆變器市場(chǎng)出貨量位列第七名。2018年，公司三相組串式逆變器全球出貨量位列第四，單項(xiàng)逆變器全球出貨量位列第七位。
業(yè)務(wù)依賴境外市場(chǎng)
報(bào)告期內(nèi)，固德威營(yíng)業(yè)收入分別為4.25億元、10.5億元、8.35億元及4.23億元，凈利潤(rùn)分別為2984.54萬(wàn)元、5312.6萬(wàn)元、5567.72萬(wàn)元及3604.31萬(wàn)元。
本次固德威選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。
報(bào)告期內(nèi)，固德威來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高，分別為8830.99萬(wàn)元、25114.73萬(wàn)元、37229.42萬(wàn)元和27244.49萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì)。公司產(chǎn)品主要銷往德國(guó)、荷蘭、英國(guó)、印度、澳大利亞、巴西、墨西哥等國(guó)家。境外銷售主要采用美元、歐元、英鎊等外幣結(jié)算。
報(bào)告期內(nèi)，固德威匯兌損益分別為151.63萬(wàn)元、-238.18萬(wàn)元、565.89萬(wàn)元、-14.60萬(wàn)元，匯率波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)會(huì)造成一定影響，公司面臨國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司境外銷售受到各國(guó)不同的市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素的影響，如果公司不能充分理解、掌握和運(yùn)用國(guó)際規(guī)則，則將會(huì)對(duì)公司的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、海外業(yè)務(wù)開(kāi)拓和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?br />
2018年，受到光伏“531”新政影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)呈現(xiàn)出優(yōu)勝劣汰的局面，部分不具有良好成本管控能力或技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，也在一定程度上加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
受行業(yè)技術(shù)進(jìn)步及原材料成本下降等因素影響，光伏逆變器領(lǐng)域產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格整體呈下降趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為34.72%、33.89%、32.61%、38.60%，毛利率存在一定波動(dòng)且處于同行業(yè)較高水平。公司表示，雖然光伏市場(chǎng)需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但如果在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中，公司若不能繼續(xù)保持目前的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或成本控制能力下降，或業(yè)務(wù)構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生較大變化，或行業(yè)政策發(fā)生不利變化等，公司主要產(chǎn)品毛利率將出現(xiàn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
募資擴(kuò)建逆變器項(xiàng)目
本次闖關(guān)科創(chuàng)板，固德威擬募資6.932億元人民幣，主要是擴(kuò)建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項(xiàng)目、總部研發(fā)大樓、建立全球營(yíng)銷服務(wù)體系及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司指出，本次募集資金投向是圍繞公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈展開(kāi)，有利于增強(qiáng)公司在新能源電力電源設(shè)備領(lǐng)域的市場(chǎng)地位和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有助于公司緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。
光伏逆變器是電力電子技術(shù)在太陽(yáng)能發(fā)電領(lǐng)域的應(yīng)用，行業(yè)技術(shù)水平與電力電子器件、電路拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)、專用處理器芯片技術(shù)、磁性材料技術(shù)和控制理論技術(shù)發(fā)展密切相關(guān)。
自公司設(shè)立以來(lái)，公司持續(xù)增加在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)方面的投入，從單純的新能源電力電源設(shè)備企業(yè)向具備發(fā)電監(jiān)測(cè)、光伏儲(chǔ)能、調(diào)節(jié)電力需求的波峰波谷、能源互聯(lián)網(wǎng)等方向發(fā)展，未來(lái)，公司致力于成為智慧能源系統(tǒng)整體解決方案提供商。
公司是高新技術(shù)企業(yè)。截至2019年6月30日，公司共有研發(fā)人員157人，占員工總數(shù)的17.41%。在能源互聯(lián)網(wǎng)的變革趨勢(shì)下，公司表示，未來(lái)將致力于成為智慧能源系統(tǒng)整體解決方案提供商。
通過(guò)本次智慧能源研發(fā)樓項(xiàng)目的建設(shè)，公司將圍繞新能源電力電源設(shè)備轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)能變換、能源互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的深入研究，深化新能源領(lǐng)域的前瞻性、基礎(chǔ)性技術(shù)研究，有利于形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供技術(shù)保障。
目前公司在光伏并網(wǎng)逆變器、儲(chǔ)能逆變器領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，但隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，行業(yè)技術(shù)水平的不斷提升，下游市場(chǎng)需求的多樣化發(fā)展，公司的研發(fā)能力面臨更高的要求。公司表示，通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè)，構(gòu)建一個(gè)處于國(guó)際領(lǐng)先水平的研發(fā)中心，能夠增強(qiáng)公司整體研發(fā)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。
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