3月16日，大全能源披露投資者關系活動記錄表（2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日）。大全稱：“當組件價格為2元/W時 整個行業(yè)的成本約為1.02元、行業(yè)毛利約為0.74元”。

大全表示，最近價格調整受季節(jié)、疫情、行業(yè)庫存及競爭等多方面因素的影響?；仡櫷趦r格走勢，年底都是上下游博弈的時間， 下游在年底淡季，降低產能利用率，倒逼硅料價格下降，但這僅是短期行為，并不會從根本上改變供需雙方的議價地位。從長期角度看產品價格依然決定于供需關系。 

根據(jù)主要硅料企業(yè)的擴產和新進入者的情況看，2023 年上半年甚至截止到 9 月份，硅料有效供給增加不多，四季度能否 成為供給產能爆發(fā)點，取決于幾家實力強勁的新進入者能否生 產出合格的產品。 

大全認為認為，當組件價格為 2 元/瓦時，整個行業(yè)的成本約為 1.02 元/瓦，行業(yè)毛利約為 0.74 元/瓦，當組件價格下跌，則整個行業(yè)的毛利將縮水，整個行業(yè)的估值將下降。 大全預計春節(jié)后硅料價格將會回暖。

自2020年開始，硅料價格暴漲。繼今年8月份工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于促進光伏產業(yè)鏈供應鏈協(xié)同發(fā)展的通知》后，三部門于近期集體約談了部分多晶硅骨干企業(yè)及行業(yè)機構，引導相關單位加強自律自查和規(guī)范管理。

根據(jù)工業(yè)和信息化部2022年10月9日官方網(wǎng)站發(fā)文，有關司局負責同志表示，近期國內光伏產業(yè)部分環(huán)節(jié)產品價格持續(xù)急劇上漲，引發(fā)產業(yè)鏈供應鏈劇烈震蕩，其中既有國際貿易環(huán)境復雜、新冠疫情反復沖擊、下游需求大幅增長、各環(huán)節(jié)建設周期差異等原因，也有部分企業(yè)炒作哄抬價格、個別從業(yè)者囤積居奇等因素。

利潤創(chuàng)新高

近日，大全能源發(fā)布的2022年年報顯示，2022年，大全能源營業(yè)收入約309.4億元，同比增加185.64%；歸母凈利潤約191.21億元，同比增加234.06%。

通威股份發(fā)布的2022年業(yè)績預告顯示，受累于36.18億元的固定資產減值計提和報廢，2022年第四季度歸母凈利潤環(huán)比大跌63.49%-42.46%。

協(xié)鑫科技發(fā)布業(yè)績預告，預計2022年實現(xiàn)公司擁有人應占凈利潤不低于155億元，同比增長不低于204%。

新特能源發(fā)布2022年報，數(shù)據(jù)顯示，公司2022年實現(xiàn)營收375.41億元，同比增長66.68%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤133.95億元，同比增長170.33%。

附詳細內容

1、公司今年的產能規(guī)劃與預計達產情況、出貨預期情況如 何？ 

答：目前公司新疆基地名義產能 10.5 萬噸，2023 年二季度內 蒙基地一期 10 萬噸多晶硅將項目投產，屆時產能將達到 20.5 萬噸；年底內蒙基地二期 10 萬噸多晶硅項目投產，累計產能 將達到 30.5 萬噸。 產量情況：2023 年，新疆基地可滿產，與 2022 年實際產 量相當約 13.0-13.2 萬噸；內蒙一期 10 萬噸產能至少可以有 半年以上的滿產時間；二期 10 萬噸產能的產量釋放則很少。

2、公司原材料工業(yè)硅的價格變化趨勢預期？

答：一方面，隨著工業(yè)硅電價優(yōu)惠政策逐步取消，電價上漲會 導致工業(yè)硅成本增加，工業(yè)硅平均價格會略高于優(yōu)惠政策取消 前；另一方面，下半年是豐水期，水電電價便宜，下半年價格 在全年價格中樞中處于低位。 公司為了防止出現(xiàn)原材料供應的波動情況，在內蒙古固陽 規(guī)劃了 30 萬噸工業(yè)硅項目，工業(yè)硅項目將穩(wěn)定公司的原材料 供應，保障公司產品質量，也將降低公司原材料成本。在內蒙 項目的投產還有助于下游出口的追溯。 

3、在大規(guī)模擴張的背景下，如何看待硅料行業(yè)的格局變化和 競爭環(huán)境？ 

答：從波特 5 力來看行業(yè)的競爭格局： （1）現(xiàn)有廠商。主要產量集中于棒狀硅：通威、大全、 新特、東方希望、亞硅；顆粒硅：協(xié)鑫。2021 年棒狀硅占 96%，顆粒硅占 4%?，F(xiàn)有廠商格局沒有大的變化。 （2）潛在加入者。主要有麗豪、晶諾、信義、合盛、雙 良等，潛在加入者什么時候能出產品具有很大的不確定性。從 規(guī)劃來看，新加入者的產能釋放或將集中在 2023 年下半年。 （3）替代品。鈣鈦礦等商業(yè)化需要走很長的時間。 （4）客戶。下游硅片廠商供過于求，隨著新的產能不斷 釋放，呈現(xiàn)由硅片雙寡頭向充分競爭格局轉變特點。 （5）供應商。最大的硅料企業(yè)合盛因為 WRO 出口受到限 制，工業(yè)硅出口轉為內銷。

4、最近兩個月硅料斷崖式下跌的原因？ 

答：最近價格調整受季節(jié)、疫情、行業(yè)庫存及競爭等多方面因 素的影響?；仡櫷趦r格走勢，年底都是上下游博弈的時間， 下游在年底淡季，降低產能利用率，倒逼硅料價格下降，但這 僅是短期行為，并不會從根本上改變供需雙方的議價地位。從 長期角度看產品價格依然決定于供需關系。 根據(jù)主要硅料企業(yè)的擴產和新進入者的情況看，2023 年上 半年甚至截止到 9 月份，硅料有效供給增加不多，四季度能否 成為供給產能爆發(fā)點，取決于幾家實力強勁的新進入者能否生 產出合格的產品。 公司認為，當組件價格為 2 元/瓦時，整個行業(yè)的成本約為 1.02 元/瓦，行業(yè)毛利約為 0.74 元/瓦，當組件價格下跌，則整 個行業(yè)的毛利將縮水，整個行業(yè)的估值將下降。 公司預計春節(jié)后硅料價格將會回暖。 當周期下行時，公司將依靠健康的財務報表以及技術和質 量來穿越周期，并成為行業(yè)的整合者。

5、23 年硅料與下游客戶定價模式與 22 年相比是否有差異？ 

答：公司的定價模式與 2022 年不會發(fā)生變化。公司先與下游 客戶簽訂鎖量不鎖價的長單協(xié)議，然后每個月末根據(jù)市場情況 簽訂下一個月的訂單數(shù)量和售價。2022 年公司累計披露的長單 合同總量約 129 萬噸。 如果有散單，價格也是隨行就市，但肯定會略高于長單價格。

6、23 年行業(yè)內新投產的產能爬坡速度是否要比 22 年或之前要 快？ 

答：產能爬坡速度主要取決于企業(yè)采用的技術路線、設備和材 料的選擇、工藝流程的設計、生產技術人員的培養(yǎng)和磨合以及 生產經驗的積累等有關因素。一般來說，硅料企業(yè)需要 3-6 個 月爬坡滿產。 

7、是否有在海外建廠的規(guī)劃？ 

答：目前沒有海外建廠的規(guī)劃。從國內外的情況來看，在國內 建廠是最經濟的。一方面是國內的制造成本低，另一方面規(guī)模 化的速度和時間有保障，第三，國內配套的產業(yè)鏈完善。 此外，是否海外建廠也取決于外部環(huán)境的變化。如果歐洲 也實行強迫勞動法，那么硅料企業(yè)的一些產能或有必要外移。 

8、擴產有機硅的原因？ 

答：公司在內蒙古固陽市規(guī)劃有 30 萬噸工業(yè)硅，而工業(yè)硅的 主要用途有多晶硅、鋁合金和有機硅等。因此，公司布局有機 硅一方面可以實現(xiàn)工業(yè)硅副產品的綜合利用，另一方面也可以 彌補因為實體清單、反強迫勞動法導致的有機硅出口市場空 白。 

9、工業(yè)硅投產后，公司成本如何變化？ 

答：工業(yè)硅投產后，按現(xiàn)在的工業(yè)硅價格推算，成本可以降低 7-10 元/公斤。 

10、行業(yè)內新進入者與現(xiàn)有廠家的差異？ 

答：新老廠家在硬件設備上的差異不大，差異主要在信息化、 工藝細節(jié)、參數(shù)、技術團隊等軟實力方面。此外，新進入者在 產品質量和成本方面會存在短期的劣勢。 

11、公司有回購計劃嗎？ 

答：公司本身沒有回購計劃，公司將以分紅及穩(wěn)定市值的方式 回饋股東。