近期，已逐漸企穩(wěn)的碳酸鋰價格再度連續(xù)下滑。

現(xiàn)貨市場中，6月11日，電池級碳酸鋰價格跌800元報10.03萬元/噸，逼近10萬元關口。

6月12日，電池級碳酸鋰價格下跌800元，均價報9.95萬元/噸，部分機構給出的最低報價甚至達到了9.8萬元/噸。

期貨市場表現(xiàn)也并不樂觀。6月11日，碳酸鋰期貨2407、2408合約雙雙跌破10萬元/噸，其中2407合約當日結算價為9.83萬元/噸。

6月12日，碳酸鋰期貨2407合約先跌后漲，但收盤價格仍舊低于10萬元/噸，報9.85元/噸。

這是時隔4個多月以來，碳酸鋰價格再次跌破10萬元大關。

01 碳酸鋰價格仍在下跌

過去三年來，國內碳酸鋰市場經歷了如同過山車般的的價格起伏。

2024年，受上游節(jié)排產回溫影響，碳酸鋰現(xiàn)貨價格在經歷年初的小幅震蕩后逐漸企穩(wěn)，維持在10-11萬元/噸左右，期貨價格窄幅震蕩運行。

但止跌并不代表碳酸鋰走出洗牌周期。在供需關系沒有明顯改變的情況下，碳酸鋰價格難言漲勢，10萬元/噸價格關口也就如同窗戶紙，一捅就破。

在供給端，澳洲鋰礦二季度的發(fā)運量增量顯著，多個新項目有望年內落地，鹽湖項目也進入季節(jié)性豐產期，鋰鹽產量實現(xiàn)連續(xù)三個月實現(xiàn)環(huán)比增長。

因此，碳酸鋰呈現(xiàn)出顯著的供應過剩態(tài)勢，庫存也繼續(xù)增加，庫存壓力明顯高于去年年底。

機構數據顯示，今年4月末鋰鹽社會庫存在8萬噸左右，6月初這一數據庫已經升至9.6萬噸。

在需求端，受上游庫存增加影響，下游企業(yè)會以降庫存為主，材料廠商獲取的訂單量將出現(xiàn)下滑，排產同樣有所放緩。市場對2024年新能源汽車和儲能消費的預期同樣十分謹慎。

接下來一段時間，行業(yè)可能會面臨需求下降、供給高位的狀態(tài)，碳酸鋰供需差或仍將繼續(xù)擴大，進而造成現(xiàn)貨市場價格重心繼續(xù)回落。

從供需關系來看，在2024年碳酸鋰價格并沒有大幅上升的基礎。業(yè)內預計其全年價格或將維持在10萬元/噸以下，并長期處于尋底階段。

02 行業(yè)巨頭利潤暴跌

碳酸鋰價格走低使得整個鋰電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績承壓，對相關上市公司利潤率和銷售端的影響也在一季報中得到驗證。

今年一季度，天齊鋰業(yè)虧損38.97億元，去年同期則盈利48.75億元；凈利潤虧損4.39億元，同比降幅為118.31%；盛新鋰能凈利潤虧損1.44億元，去年同期實現(xiàn)凈利潤4.64億元。

據了解，當前鹽湖提鋰單噸成本為4萬-5萬元，自有鋰輝石礦單噸成本約6萬元，自有鋰云母礦單噸成本約6萬-8萬元。外采鋰礦成本則相對較高，單噸價格在10萬元左右。

此次鋰價再度下跌，意味著外采鋰礦的企業(yè)重新步入盈虧平衡線下方，利潤已沒有更多的下行空間。

預計鋰企盈利見底后長尾產能逐步出清，全年供需格局有望逐步優(yōu)化，行業(yè)集中度進一步提升。

不過值得一提的是，即便在碳酸鋰價格下行的情況下，全球對鋰化合物的長期需求仍舊強勁，部分龍頭企業(yè)還在加大鋰精礦的購買，擴大鋰鹽產能。今年1月，贛鋒鋰業(yè)及其子公司與Pilbara簽署了承購協(xié)議修訂案，增加了鋰輝石精礦供應量。隨后，盛新鋰能子公司盛威國際、雅化集團也分別與Pilbara簽訂了采購協(xié)議，增加資源供給。今年3月，贛鋒鋰業(yè)與Pilbara簽署了《合作協(xié)議》，雙方擬各出資50%開展鋰化工廠項目的可行性研究。

天齊鋰業(yè)也表示，盡管鋰價存在周期性的價格波動風險，但從中長期來看，鋰行業(yè)基本面在未來幾年仍將持續(xù)向好。