《國務院關于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》下發(fā)。指導意見明確提出,2013-2015年國內(nèi)光伏年均新增裝機10GW,到2015年總裝機達35GW以上,并提出五大扶持措施,包括積極開拓光伏應用市場、加快產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和技術進步、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展秩序、完善并網(wǎng)及支持政策。指導意見提升了國內(nèi)分布式裝機預期,增強了分布式補貼、行業(yè)技術標準、并網(wǎng)標準等細化政策落地的確定性。

為新增產(chǎn)能制定技術門檻。政策對新上制造項目的電池轉換效率和多晶硅生產(chǎn)綜合電耗等指標做了明確規(guī)定,并提出加快提高光伏技術和裝備水平,鼓勵企業(yè)進行技術研發(fā)和制造工藝升級換代。該意見將加快光伏行業(yè)的兼并重組和去弱扶強,縮短產(chǎn)能淘汰的時間預期,提高企業(yè)整體技術實力。

提出完善補貼政策,并明確20年補貼年限。意見提出,分布式補貼將由中央財政按季度向電網(wǎng)企業(yè)預撥,再有電網(wǎng)企業(yè)按月轉付補貼資金,保證補貼及時足額到位。同時,上網(wǎng)電價及補貼的執(zhí)行年限原則上為20年。隨著分布式補貼正式稿的落地,補貼來源、發(fā)放方式、額度和年限都將明確,投資主體再無后顧之憂,示范項目的推進速度將大幅加快。

強調(diào)財稅政策優(yōu)惠和金融信貸扶持。政策對企業(yè)研發(fā)費用和兼并重組給予稅收優(yōu)惠,有助于企業(yè)做大做強,加快行業(yè)通過并購重組淘汰落后產(chǎn)能的進程。另外,針對銀行抽貸加速光伏企業(yè)困境的現(xiàn)狀,“有保有壓”的差別化信貸政策有利于優(yōu)質企業(yè)解決融資難題,加速龍頭企業(yè)與地方小企業(yè)的兩極分化,利好于保利協(xié)鑫、晶澳太陽能等龍頭企業(yè)及資產(chǎn)負債率較低的東方日升、隆基股份等企業(yè)。

關注指導意見和補貼政策落地預期帶來的主題性機會。國務院指導意見的出臺增強光伏行業(yè)復蘇預期,高層的支持態(tài)度也提升了雙反稅率降低的預期。行業(yè)基本面有望顯著改善,預計2013-2015分布式拉升國內(nèi)光伏需求2GW、6GW和8GW。推薦陽光電源(300274)、隆基股份(601012)、東方日升(300118)、新大新材(300080)和特變電工(600089)。