興業(yè)太陽(yáng)能(13.92,-0.40,-2.79%,實(shí)時(shí)行情)(0750.HK)集團(tuán)為專業(yè)建筑工程公司，主要從事傳統(tǒng)幕墻工程的設(shè)計(jì)、裝配及安裝。集團(tuán)亦從事薄膜光伏建筑一體化系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、裝配及安裝。集團(tuán)生產(chǎn)和銷售太陽(yáng)能產(chǎn)品。公司將致力將業(yè)務(wù)重點(diǎn)由傳統(tǒng)幕墻轉(zhuǎn)向光伏建筑一體化及太陽(yáng)能可再生能源業(yè)務(wù)的產(chǎn)品業(yè)務(wù)。公司近三年的營(yíng)收分別為2970.3百萬(wàn)，3285百萬(wàn)，5280.3百萬(wàn)，其CAGR為21.1%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為453.4百萬(wàn)，606.5百萬(wàn)，840.6百萬(wàn)，其CAGR為22.8%；凈利潤(rùn)分別為358.8百萬(wàn)，405.3百萬(wàn)，624百萬(wàn)，其CAGR為20.3%。

公司近幾年?duì)I收，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，凈利潤(rùn)一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)速度。興業(yè)太陽(yáng)能、保利協(xié)鑫及協(xié)鑫新能源于2014年7月30日簽訂了具法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，興業(yè)太陽(yáng)能、保利協(xié)鑫及協(xié)鑫新能源將建立多方面、上下游合作的戰(zhàn)略合作關(guān)系，致力于開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)分布式光伏電站、地面光伏電站、光伏材料制造供應(yīng)鏈、項(xiàng)目工程、光伏電站資產(chǎn)合作以及智慧微電網(wǎng)項(xiàng)目。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，興業(yè)太陽(yáng)能和協(xié)鑫新能源協(xié)議在二零一五年合作項(xiàng)目規(guī)模不少于500兆瓦，且以分布式光伏電站為主要合作方向?？春梅植际叫抡雠_(tái)后，搶裝潮出現(xiàn)后帶來(lái)的確定性投資機(jī)會(huì)，而興業(yè)太陽(yáng)能以其在分布式光伏發(fā)電建設(shè)方面的突出經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)將接獲更多的訂單，將帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

綜合而言，我們看好興業(yè)太陽(yáng)能未來(lái)幾年的發(fā)展，故給予其持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)17.5港元，止饋價(jià)12.2港元。