瑞信予信義光能(00968.HK)跑贏大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4元。

瑞信指，信義光能現(xiàn)時(shí)是全球最大太陽能玻璃生產(chǎn)商，預(yù)期「太陽能農(nóng)場」將會(huì)成為集團(tuán)新的盈利動(dòng)力。2016至2018財(cái)年股息率達(dá)5%至6%，水平吸引。瑞信預(yù)計(jì)，信義光能的玻璃生產(chǎn)將在明年提升，因產(chǎn)能擴(kuò)張50%至60%見效。此外，毛利率將由今年上半年的46%高位，回落至2018年的34%正常水平。

瑞信稱，信義光能玻璃業(yè)務(wù)賺錢，加上負(fù)債水平低，預(yù)測其2016至2018年間每年將增加8億至10億瓦(0.8至1.0GW)太陽能農(nóng)場產(chǎn)能。更重要的是，集團(tuán)於收購事務(wù)上作價(jià)有紀(jì)律，預(yù)計(jì)2018年太陽能農(nóng)場盈利占比逾40%。