本周硅片價格呈熔斷式下跌。M6單晶硅片（166mm/155μm）價格區(qū)間在5-5.1元/片，成交均價降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）價格區(qū)間在5.38-5.5元/片，成交均價降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價格區(qū)間在7.16-7.5元/片，成交均價降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。本周跌幅包含前兩周降價幅度，而根本原因是傳導硅料降價。

供給方面，一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低開工率。一方面企業(yè)對上游硅料降價持觀望態(tài)度，另一方面是為了解決硅片供應(yīng)過剩造成的庫存問題。目前拉晶環(huán)節(jié)迫近成本線，一線企業(yè)依靠渠道、技術(shù)、資金等優(yōu)勢仍可維持薄利，部分企業(yè)面臨虧損風險。因此，后續(xù)仍需關(guān)注硅料和硅片降價速率。一旦拉晶利潤無法覆蓋硅料成本的時候，企業(yè)將被動大幅降低開工率。長期來看，實則有利于解決產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配的問題。需求方面，全產(chǎn)業(yè)鏈降價終端萎靡。電池端，大尺寸利潤相對豐厚，因此企業(yè)仍維持開工率生產(chǎn)。目前，主流電池片成交價降低至1.15元/W左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠期訂單的執(zhí)行價降至1.72-1.8元/W，環(huán)比跌幅達10.4%。目前以執(zhí)行前期訂單為主。各地疫情防控政策有所放寬，短期內(nèi)由于感染人數(shù)激增對生產(chǎn)經(jīng)營造成明顯沖擊。海外方面，美國反規(guī)避初裁落下帷幕，多家涉及企業(yè)紛紛回應(yīng)稱目前基本沒有影響，出口維持正常。

本周兩家一線企業(yè)開工率降低至80%和85%。一體化企業(yè)開工率維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開工率下降至60%-70%之間。據(jù)統(tǒng)計，11月份新增光伏裝機量為7.47GW，環(huán)比增加32.4%。硅片出口量為3.07GW，環(huán)比增加3.15%，其中單晶硅片出口2.85GW，占比在92.8%，多晶硅片出口量0.22GW。