周末光伏板塊迎來(lái)較大漲幅,估計(jì)主要原因有二:1)歐洲央行宣布救市;2)國(guó)內(nèi)光伏規(guī)劃上調(diào)至21GW;這么大劑量的強(qiáng)心針,是否會(huì)對(duì)沉寂已久的板塊帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐,甚至直接掀起一浪強(qiáng)有力的行情呢?我們認(rèn)為不會(huì)。

　　首先,歐洲央行救市僅是降低了體系風(fēng)險(xiǎn),為后續(xù)整改贏得時(shí)間,并不能改變經(jīng)濟(jì)衰退的實(shí)施,市場(chǎng)也難有趨勢(shì)性上漲。其次,國(guó)內(nèi)光伏規(guī)劃的第二次上調(diào),也在預(yù)期之中,而且不會(huì)帶來(lái)新增需求。國(guó)內(nèi)的光伏規(guī)劃始終落后于實(shí)際需求,并被動(dòng)上調(diào)。

　　預(yù)計(jì)中國(guó)今年5.5-6GW的新增裝機(jī),截止年底的累積裝機(jī)會(huì)超過(guò)9GW;而2015年21GW規(guī)劃意味著未來(lái)三年年均4GW,同比衰退。

　　當(dāng)然,消息面觸發(fā)的短期機(jī)會(huì)依然存在。依據(jù)公開報(bào)道,年內(nèi)光伏相關(guān)的預(yù)期利好還有1)能源消費(fèi)總量控制與可再生能源電力配額管理辦法,2)分布式發(fā)電管理辦法,3)鼓勵(lì)民間資本投資新能源。建議關(guān)注業(yè)績(jī)較為確定,受益國(guó)內(nèi)市場(chǎng),且近期漲幅較小的公司。