事項(xiàng)：

9月1日，發(fā)改委發(fā)出《關(guān)于太陽(yáng)能熱發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，核定光熱發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)為1.15元/kWh。同時(shí)，鼓勵(lì)地方政府相關(guān)部門(mén)對(duì)光熱發(fā)電予以稅費(fèi)減免、財(cái)政補(bǔ)貼、綠色信貸、土地優(yōu)惠等措施支持光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

評(píng)論：

上網(wǎng)電價(jià)終落地，光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)大發(fā)展。“十三五”規(guī)劃積極支持光熱發(fā)電，到2020年底光熱發(fā)電總裝機(jī)規(guī)劃征求意見(jiàn)為10GW，并計(jì)劃在2018-2020年逐步實(shí)現(xiàn)光熱發(fā)電的規(guī)?；l(fā)展。此次發(fā)改委核定光熱發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)1.15元/kWh，標(biāo)志著國(guó)家對(duì)光熱發(fā)電的支持進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。上網(wǎng)電價(jià)落地，意味著光熱發(fā)電有望復(fù)制風(fēng)電和光伏在2009年和2011年出臺(tái)上網(wǎng)電價(jià)政策后的發(fā)展速度。

光熱發(fā)電具備儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)，是未來(lái)新能源重要發(fā)展方向。根據(jù)IEA和ESTELA預(yù)測(cè)，到2030年，光熱和光伏發(fā)電將分別滿(mǎn)足全球6%、8%的電力需求，到2050年該比例將上升至12%和16%。光熱將逐步和光伏一樣，成為主要的清潔能源，往后10~15年是光熱市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)期。

中國(guó)具光熱資源優(yōu)勢(shì)，政策導(dǎo)向激發(fā)光熱市場(chǎng)新潛力。我國(guó)光熱發(fā)電潛力主要集中在內(nèi)蒙古、新疆、青海和西藏等地區(qū)，其中內(nèi)蒙古發(fā)電量潛力最大。我國(guó)已建成示范性光熱發(fā)電站28MW；在建/在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目35個(gè)，規(guī)劃裝機(jī)量近3GW。按照規(guī)劃到2020年實(shí)現(xiàn)3GW最低目標(biāo)計(jì)算，未來(lái)5年我國(guó)光熱發(fā)電市場(chǎng)規(guī)模累計(jì)將達(dá)到1000億元。

光熱成本未來(lái)有望進(jìn)一步下降，市場(chǎng)潛力巨大。目前光熱發(fā)電初始投資成本仍然較高，槽式和塔式分別為2.8萬(wàn)元/kW和2.4萬(wàn)元/kW，未來(lái)投資成本下行驅(qū)動(dòng)因素包括電站規(guī)?；秃诵牟考?guó)產(chǎn)化等，光熱發(fā)電成本有望不斷下降。根據(jù)綠色和平組織預(yù)測(cè)，到2050年的光熱發(fā)電成本將降至1.6萬(wàn)元/KW，降幅可達(dá)40%。

風(fēng)險(xiǎn)因素：政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；成本不能快速下行風(fēng)險(xiǎn)；光熱資源地接入送出有問(wèn)題，光熱發(fā)電存在消納風(fēng)險(xiǎn)。

投資策略：關(guān)注具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)或技術(shù)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的。目前國(guó)內(nèi)參與光熱項(xiàng)目和技術(shù)開(kāi)發(fā)的企業(yè)中，真正具有核心技術(shù)的較少，A股的相關(guān)標(biāo)的更為稀缺。我們建議關(guān)注國(guó)內(nèi)擁有一定核心技術(shù)并在電站建設(shè)方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，如首航節(jié)能(國(guó)內(nèi)光熱產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，10MW光熱電站已投運(yùn)，2×50MW項(xiàng)目已于甘肅省發(fā)改委備案)，杭鍋股份，天壕環(huán)境(與甘肅酒泉市簽300MW光熱發(fā)電項(xiàng)目)，新三板相關(guān)公司可關(guān)注中海陽(yáng)。