2025年，全球光伏產(chǎn)業(yè)的寒冬仍在持續(xù)，國外光伏大廠紛紛陷入困境，裁員潮席卷而來。

德國逆變器巨頭SMA Solar宣布，2026年將在全球范圍內(nèi)裁撤350個(gè)崗位，這是其年內(nèi)第二次大規(guī)模裁員，此前已計(jì)劃2025年削減1100個(gè)崗位，兩度裁員累計(jì)將達(dá)1450人。

當(dāng)前，SMA Solar的裁員行動，只是全球光伏行業(yè)寒冬下的一個(gè)縮影，凸顯出整個(gè)行業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)！

二次大規(guī)模裁員 1450人將失業(yè)

曾憑借能源危機(jī)東風(fēng)站上行業(yè)高點(diǎn)的德國逆變器巨頭SMA Solar，正深陷全球光伏產(chǎn)業(yè)寒冬的泥沼?；厮萜浒l(fā)展軌跡，2022-2023年的輝煌與當(dāng)下的困境形成鮮明對比。

2022年以來，歐洲能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，高電價(jià)疊加對俄羅斯天然氣供應(yīng)的擔(dān)憂，徹底點(diǎn)燃了市場對替代能源的需求。作為全球逆變器領(lǐng)域的老牌企業(yè)，SMA Solar成為這一輪行業(yè)紅利的直接受益者 —— 終端市場對太陽能系統(tǒng)的采購需求激增，帶動公司銷售額、營收與利潤率同步大幅增長。

到2023年，其銷售額不僅再度觸及2010年創(chuàng)下的歷史峰值，公司更是多次上調(diào)業(yè)績預(yù)測，資本市場也給予積極反饋，同期股價(jià)累計(jì)漲幅超過 80%，迎來發(fā)展歷程中的又一 “黃金期”。

然而，行業(yè)景氣度的切換遠(yuǎn)比預(yù)期更快。就在 SMA Solar 享受增長紅利的同時(shí)，多重壓力已在悄然積聚。一方面，德國本土光伏市場需求率先 “降溫”，疊加補(bǔ)貼政策大幅削減，直接影響了終端訂單增速；另一方面，全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能擴(kuò)張加速，逆變器行業(yè)競爭日趨激烈，產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入 “下行通道”，公司利潤空間被持續(xù)擠壓。

市場環(huán)境的劇變很快反映在業(yè)績上。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2024年SMA Solar 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額達(dá)1600萬歐元（折合人民幣約 1.26 億元），與2023年3.11億歐元的盈利水平相比，下滑幅度堪稱 “斷崖式”。

為應(yīng)對危機(jī)，SMA Solar 從2024年起開始啟動一系列自救措施。當(dāng)年9 月，公司正式宣布重組轉(zhuǎn)型計(jì)劃，核心目標(biāo)是通過簡化組織架構(gòu)與優(yōu)化管理流程，在全球范圍內(nèi)削減1.5億至2億歐元（約合1.674億至2.232億美元）的成本，以抵御 “動蕩” 的市場環(huán)境。進(jìn)入2025年上半年，其業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整落地，正式告別此前家庭、商業(yè)和工業(yè)、大型項(xiàng)目解決方案 “三駕馬車” 的運(yùn)營模式，轉(zhuǎn)為家庭和商業(yè)解決方案、大型項(xiàng)目解決方案 “雙核” 驅(qū)動，試圖通過聚焦核心業(yè)務(wù)提升運(yùn)營效率。

但成本削減與架構(gòu)調(diào)整未能立刻扭轉(zhuǎn)局面，裁員成為公司不得不采取的進(jìn)一步舉措。2025年，SMA Solar 宣布在全球范圍內(nèi)裁撤1100個(gè)崗位，其中三分之二的裁員名額集中在德國本土，公司直言，此次裁員是 “光伏市場需求疲軟” 與 “重組計(jì)劃導(dǎo)致1.4億歐元資產(chǎn)貶值” 雙重壓力下的必然選擇。

如今，行業(yè)寒冬仍在持續(xù)。近期，SMA Solar 再度披露最新裁員計(jì)劃：2026 年將在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步裁撤350個(gè)崗位，其中德國本土占300個(gè)，國際市場占50個(gè)。

光伏市場持續(xù)疲軟 業(yè)績承壓

SMA 在公告中明確，此次裁員是 “重組與轉(zhuǎn)型” 計(jì)劃的延續(xù)，核心動因是 “住宅及工商業(yè)光伏市場持續(xù)疲軟，且面臨巨大價(jià)格壓力”。

公司首席財(cái)務(wù)官卡維?魯希(Kaveh Rouhi)透露，作為核心市場的德國，住宅光伏新增裝機(jī)量2024年大幅下滑，成為業(yè)務(wù)拖累的主要因素。

事實(shí)上，SMA 的經(jīng)營壓力已持續(xù)許久：過去一年公司始終處于虧損狀態(tài)，2024 年一季度起便頻繁預(yù)警住宅及工商業(yè)領(lǐng)域銷售額下滑。此次重組計(jì)劃預(yù)計(jì)將為公司節(jié)省 1 億歐元資金，試圖通過成本收縮為 “家用及商用解決方案部門” 重新找到增長路徑。

為穩(wěn)定住宅業(yè)務(wù)，SMA 提出了多重應(yīng)對舉措：聚焦網(wǎng)絡(luò)安全、產(chǎn)品質(zhì)量等核心競爭力，滿足國際高標(biāo)準(zhǔn)；將研發(fā)資源向印度 “能力中心” 集中；調(diào)整生產(chǎn)布局，減少硬件垂直整合并擴(kuò)大波蘭本土產(chǎn)能；同時(shí)優(yōu)化服務(wù)策略提升效率。一系列動作直指 “降本增效”，試圖在萎縮的市場中守住份額。

8月7日，SMA Solar Technology 公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不容樂觀。2025年上半年，公司凈虧損達(dá)到4240萬歐元（約合3.54億元人民幣），而2024年同期凈利潤為4410萬歐元，同比下降196.15%。

從銷售數(shù)據(jù)來看，2025 年前六個(gè)月總營收為6.849億歐元（約 7.975 億美元），而 2024 年上半年為7.593億歐元，同比下降9.8%。在細(xì)分市場中，戶用領(lǐng)域銷售額僅 5400 萬歐元（約6300萬美元）；工商業(yè)領(lǐng)域銷售額6210萬歐元（約7230萬美元）。與2024年上半年的1.099 億歐元和1.136億歐元相比，以及2023年同期的3.273億歐元和1.942 億歐元相比，這兩個(gè)領(lǐng)域的銷售額呈現(xiàn)出明顯的縮水趨勢。

從利潤率角度分析，2025年上半年 EBITDA 利潤率從去年同期的10.6% 驟降至1.3%，同期總EBITDA為5510萬歐元（約 6420 萬美元）。這份財(cái)報(bào)清晰地反映出全球光伏逆變器市場在戶用及工商業(yè)領(lǐng)域增長放緩的現(xiàn)實(shí)，也為行業(yè)參與者敲響了警鐘，在價(jià)格競爭和庫存管理方面需保持高度的警惕性。

SMA Solar 困境背后 逆變器行業(yè)危機(jī)

SMA Solar 的財(cái)務(wù)困局，并非單一企業(yè)的經(jīng)營失序，而是全球光伏市場變局與行業(yè)競爭重構(gòu)的集中映射。在全球光伏增長放緩、政策波動加劇的大環(huán)境下，疊加美洲市場政策沖擊，SMA 與整個(gè)行業(yè)正共同面臨價(jià)格戰(zhàn)、庫存壓力、政策不確定性的多重挑戰(zhàn)，尋求可持續(xù)發(fā)展路徑已成為必然選擇。

事實(shí)上，SMA 的困境并非個(gè)例，而是歐洲逆變器行業(yè)集體承壓的縮影。2022-2024年歐洲能源危機(jī)期間，高漲的能源成本與供應(yīng)擔(dān)憂催生了住宅光伏熱潮，為行業(yè)帶來短期紅利；但隨著能源危機(jī)緩解，多國收緊光伏激勵政策，終端需求快速降溫，行業(yè)景氣度急轉(zhuǎn)直下。歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會最新報(bào)告顯示，今年歐洲光伏行業(yè)就業(yè)人數(shù)將收縮5%，這是十余年來該領(lǐng)域首次出現(xiàn)就業(yè)下滑，而 “就業(yè)密集型” 的住宅光伏板塊正是主要拖累項(xiàng)，行業(yè)收縮信號已然明確。

雪上加霜的是，來自中國逆變器企業(yè)的競爭壓力持續(xù)加劇。隨著逆變器技術(shù)逐漸走向通用化、商品化，中國企業(yè)憑借規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢與精細(xì)化成本控制能力，以價(jià)格為突破口快速搶占全球市場份額，導(dǎo)致非中國企業(yè)普遍陷入 “增收不增利” 的尷尬境地。此前，SMA的競爭對手Enphase Energy、SolarEdge已相繼啟動裁員，歐洲逆變器行業(yè)的 “收縮潮” 正逐步蔓延。

對于SMA 等歐洲逆變器企業(yè)而言，當(dāng)前正深陷 “市場需求下滑” 與 “競爭優(yōu)勢減弱” 的雙重困局。短期來看，裁員、收縮產(chǎn)能等成本控制手段可暫時(shí)緩解經(jīng)營壓力，但難以解決核心問題；長期想要破局，必須找到差異化競爭路徑 —— 無論是強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)安全、定制化解決方案等技術(shù)壁壘，還是深耕工商業(yè)大型項(xiàng)目等細(xì)分市場，核心都在于擺脫對傳統(tǒng)住宅光伏市場的依賴，同時(shí)有效應(yīng)對中國企業(yè)的價(jià)格挑戰(zhàn)。

值得注意的是，SMA 已開始將研發(fā)與生產(chǎn)向印度、波蘭等成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，這既是對 “成本壓力” 的直接回應(yīng)，也是其調(diào)整全球布局的嘗試。但在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈分工日益明晰的背景下，歐洲逆變器企業(yè)能否通過 “聚焦高附加值環(huán)節(jié)” 守住核心陣地，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。而行業(yè)整體的收縮趨勢，更預(yù)示著全球逆變器市場的競爭格局，正迎來新一輪深度重塑。