自國(guó)際航運(yùn)業(yè)開始降碳減排的自我革新，綠色甲醇產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，即將迎接“潑天富貴”。

從2024年歐盟正式將航運(yùn)業(yè)納入歐盟碳排放交易體系（EU Emission Trading System，簡(jiǎn)稱ETS），到歐盟碳強(qiáng)度法規(guī)《FuelEU Maritime》于2025年1月1日正式生效，再到2025年4月，各國(guó)投票批準(zhǔn)《防止船舶污染公約》附則VI修正案草案——國(guó)際海事組織（IMO）凈零排放框架，國(guó)際上對(duì)于航運(yùn)業(yè)碳減排的強(qiáng)制性要求政策頻頻，綠色甲醇成為航運(yùn)脫碳核心選擇。

當(dāng)前，綠色甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需失衡、價(jià)格高位運(yùn)行、政策驅(qū)動(dòng)明顯等特點(diǎn)，盡管長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)前景十分廣闊，但短期依然面臨較大壓力。

政策：歐盟強(qiáng)制執(zhí)行，國(guó)內(nèi)鼓勵(lì)引導(dǎo)

歐盟：率先推出強(qiáng)制政策

2024年1月1日起，航運(yùn)業(yè)已經(jīng)正式被納入歐盟碳排放交易體系（EU Emission Trading System，簡(jiǎn)稱ETS），要求所有進(jìn)出歐盟和歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）港口的5000總噸以上船舶收集并報(bào)告其二氧化碳排放數(shù)據(jù)，并要求航運(yùn)公司為其碳排放行為買單。

歐盟碳強(qiáng)度法規(guī)《FuelEU Maritime》于2025年1月1日正式生效，該法規(guī)要求船舶超出排放限值的部分，將面臨2400歐元/噸的罰款，大約是船用燃油價(jià)格的三倍。這一收費(fèi)機(jī)制是歐盟碳減排的一部分，旨在到2050年將航運(yùn)溫室氣體強(qiáng)度較2020年水平降低80%。

國(guó)際海事組織（IMO）：打造全球航運(yùn)脫碳體系

2025年4月，各國(guó)投票批準(zhǔn)《防止船舶污染公約》附則VI修正案草案——IMO凈零排放框架，設(shè)立全生命周期碳排強(qiáng)度（GFI）標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的排放收取罰款，預(yù)期將超過(guò)歐盟罰款水平。該草案即將在10月中旬進(jìn)行最終投票表決。通過(guò)后將于2027年生效，將強(qiáng)制要求總噸位超過(guò)5000噸的大型遠(yuǎn)洋船舶執(zhí)行，這些船舶的二氧化碳排放量占國(guó)際航運(yùn)二氧化碳排放總量的85%。

國(guó)內(nèi)：政策鼓勵(lì)引導(dǎo)綠色甲醇行業(yè)發(fā)展

2024年底，工信部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《加快工業(yè)領(lǐng)域清潔低碳?xì)鋺?yīng)用實(shí)施方案》，明確提出：大力發(fā)展氫碳耦合制綠色甲醇，支持生物質(zhì)、工業(yè)捕集CO?與綠氫合成甲醇技術(shù)；

2024年3月國(guó)家能源局發(fā)布的《2024年能源工作指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)，積極有力推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，支持煤制油氣項(xiàng)目與新能源耦合發(fā)展和碳捕集、利用與封存規(guī)?；痉稇?yīng)用。

2025年9月5日，國(guó)家能源局正式官宣第一批綠色液體燃料技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化試點(diǎn)項(xiàng)目，9個(gè)項(xiàng)目入選，綠色甲醇和綠氨項(xiàng)目占8席，標(biāo)志著我國(guó)綠色燃料發(fā)展進(jìn)入規(guī)?；痉缎码A段。

項(xiàng)目：中國(guó)綠色甲醇產(chǎn)能占全球份額50%以上

據(jù)全球甲醇行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2025年7月，全球已披露有230個(gè)可再生甲醇項(xiàng)目（含在建及規(guī)劃項(xiàng)目）。考慮到項(xiàng)目開發(fā)中的障礙和挑戰(zhàn)，到2030年可再生甲醇產(chǎn)能可能在700萬(wàn)噸至1400萬(wàn)噸之間（占全部項(xiàng)目的19%-38%），距離滿足2030年替代全球5%~10%的航運(yùn)燃料仍有至少600萬(wàn)噸的年產(chǎn)能差距。

我國(guó)甲醇總產(chǎn)能超8000萬(wàn)噸，但綠色甲醇占比不足5%，不過(guò)擴(kuò)張速度領(lǐng)跑全球：2025年規(guī)劃項(xiàng)目超20個(gè)，總產(chǎn)能突破300萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期規(guī)劃更是超1000萬(wàn)噸/年。根據(jù)羅蘭貝格管理咨詢公司預(yù)測(cè)，到2030年，我國(guó)綠色甲醇需求約1200萬(wàn)噸，占全球市場(chǎng)近50%；2040年前，我國(guó)超過(guò)90%的綠色甲醇需求將由船舶燃料應(yīng)用驅(qū)動(dòng)；到2050年，將進(jìn)一步增長(zhǎng)至約1.2億噸。屆時(shí)，我國(guó)綠色甲醇產(chǎn)能將占據(jù)全球市場(chǎng)份額50%以上。

2025年10月9日，中國(guó)金風(fēng)科技在內(nèi)蒙古興安盟的全球最大綠色甲醇項(xiàng)目全線貫通，其核心設(shè)備“復(fù)朋爐”技術(shù)驗(yàn)證成功。這一項(xiàng)目標(biāo)志著生物質(zhì)氣化技術(shù)取得重大突破，為全球綠色甲醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了重要示范。

該項(xiàng)目總投資136.65億元，創(chuàng)新性采用“風(fēng)電綠氫+生物質(zhì)氣化”雙路徑生產(chǎn)模式，配套200萬(wàn)千瓦風(fēng)電與9.22萬(wàn)噸/年制氫規(guī)模。一期25萬(wàn)噸/年綠色甲醇產(chǎn)能于2024年4月開工，2025年10月完成調(diào)試并產(chǎn)出甲醇，計(jì)劃四季度投產(chǎn)。項(xiàng)目遠(yuǎn)期規(guī)劃總產(chǎn)能提升至145萬(wàn)噸/年。

據(jù)了解，該項(xiàng)目核心設(shè)備——“復(fù)朋爐”由北京清創(chuàng)晉華研發(fā)，是全球單爐規(guī)模最大、壓力最高的生物質(zhì)氣化爐，氣化壓力達(dá)3.0MPaG，單爐每小時(shí)產(chǎn)合成氣7萬(wàn)立方米（CO+H?），可滿足年產(chǎn)25萬(wàn)噸甲醇需求。該技術(shù)能直接處理未經(jīng)烘焙的玉米秸稈，有效氣含量超70%，驗(yàn)證了原料處理連續(xù)性和反應(yīng)穩(wěn)定性，碳轉(zhuǎn)化率提升至90%以上，能耗降低15%。

項(xiàng)目產(chǎn)品已通過(guò)馬士基、赫伯羅特等國(guó)際航運(yùn)巨頭驗(yàn)證，首批1.5萬(wàn)噸綠色甲醇于2025年10月2日從天津港發(fā)往鹿特丹。金風(fēng)科技與馬士基、赫伯羅特等簽署長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，2026年起每年供應(yīng)75萬(wàn)噸綠色甲醇，產(chǎn)品指標(biāo)優(yōu)于船燃標(biāo)準(zhǔn)。

7月14日，上海電氣洮南市風(fēng)電耦合生物質(zhì)綠色甲醇一體化示范項(xiàng)目順利產(chǎn)出綠色甲醇，成為我國(guó)首個(gè)投產(chǎn)的風(fēng)光制氫耦合生物質(zhì)制綠色甲醇項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目一期產(chǎn)能5萬(wàn)噸，經(jīng)過(guò)首期項(xiàng)目驗(yàn)證，將在下半年啟動(dòng)年產(chǎn)20萬(wàn)噸綠色甲醇及1萬(wàn)噸綠色航煤項(xiàng)目。

該項(xiàng)目主要建設(shè)2×300噸/天純氧生物質(zhì)流化床氣化裝置，67.2MW風(fēng)電，8200Nm^3/h（標(biāo)準(zhǔn)立方米每小時(shí)）制氫裝置，10萬(wàn)Nm^3儲(chǔ)氫裝置，5萬(wàn)噸/年綠色甲醇及合成裝置，是國(guó)內(nèi)首批符合ISCC-EU綠色認(rèn)證要求的風(fēng)電制氫耦合生物質(zhì)氣化制綠色甲醇項(xiàng)目。項(xiàng)目產(chǎn)出的綠色甲醇通過(guò)“洮南生產(chǎn)—陸海聯(lián)運(yùn)—上海加注”模式，供應(yīng)法國(guó)達(dá)飛集裝箱班輪作為船用燃料，形成國(guó)際商業(yè)閉環(huán)。

市場(chǎng)：從馬士基到金風(fēng)和隆基

根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，當(dāng)前甲醇船舶在手訂單占總在手訂單噸位數(shù)10%，共有329艘，當(dāng)前在運(yùn)營(yíng)的船舶約50艘，我們假設(shè)2028年有300艘甲醇船舶投運(yùn)，平均載重噸12萬(wàn)噸/艘，年消耗綠色甲醇3萬(wàn)噸/艘，均價(jià)0.5萬(wàn)元/噸，則預(yù)計(jì)屆時(shí)年消耗綠色甲醇900萬(wàn)噸，約占當(dāng)前全球甲醇消費(fèi)量的9%，市場(chǎng)空間達(dá)450億元。若單噸產(chǎn)能建設(shè)成本8000元（不含風(fēng)光發(fā)電），則我們預(yù)測(cè)產(chǎn)能建設(shè)需要投資720億元。目前全球5000噸以上船舶燃料油年消耗量超2億噸，遠(yuǎn)期甲醇船舶占比有望進(jìn)一步提升，萬(wàn)億市場(chǎng)空間可期。

當(dāng)前，綠色甲醇市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)甲醇：2025年國(guó)內(nèi)綠色甲醇價(jià)格區(qū)間在5900-7200元/噸，而傳統(tǒng)甲醇價(jià)格約2245元/噸，綠色甲醇溢價(jià)超過(guò)2倍。此外，不同地區(qū)和應(yīng)用場(chǎng)景價(jià)格存在差異，如上海港加注價(jià)格約7200元/噸，東北亞現(xiàn)貨價(jià)約5946元/噸，部分港口加注價(jià)格曾超過(guò)10000元/噸。

根據(jù)克拉克森船舶數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，截止2025年2月，馬士基的新船訂單數(shù)量為35艘次，其中有25艘次涉及甲醇燃料船舶，合計(jì)載重噸約387萬(wàn)噸，已有10艘船舶投入運(yùn)營(yíng)。假定船舶均為甲醇單一燃料，馬士基25艘次甲醇燃料船舶的甲醇燃料需求約為112萬(wàn)噸，其中現(xiàn)在正在運(yùn)營(yíng)的10艘船舶甲醇燃料需求約為43萬(wàn)噸，未來(lái)將投運(yùn)的船舶甲醇燃料需求為60萬(wàn)噸。

截至2025年10月，馬士基已接收13 艘甲醇雙燃料船舶，綠色甲醇年需求量達(dá)30-40萬(wàn)噸。據(jù)悉，2025年底前，HD現(xiàn)代重工將有6艘17000TEU級(jí)甲醇雙燃料集裝箱船交付馬士基，屆時(shí)馬士基綠色甲醇需求將增至近50萬(wàn)噸/年（也就是說(shuō)，2025年底時(shí)將有19艘甲醇雙燃料船舶）。此外，馬士基此前還向揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)訂購(gòu)了6艘9,000 TEU的雙燃料甲醇動(dòng)力船，計(jì)劃于2026至2027年交付。

粗略估計(jì)，馬士基計(jì)劃2030年替代燃料占比達(dá)15%-20%，若按年消耗 1000 萬(wàn)噸燃料油計(jì)算，綠色甲醇需求可能達(dá)150萬(wàn)-200萬(wàn)噸/年（假設(shè)甲醇占替代燃料的80%）。

馬士基的綠色甲醇需求直接影響國(guó)內(nèi)綠色甲醇市場(chǎng)，這也成為了國(guó)內(nèi)掀起綠色甲醇熱潮的重要原因。

2023年11月，馬士基與金風(fēng)科技簽署年供50萬(wàn)噸綠色甲醇協(xié)議，2026年交付，該協(xié)議是全球航運(yùn)業(yè)首個(gè)大規(guī)模綠色甲醇采購(gòu)協(xié)議，有效期將持續(xù)至2030年后。據(jù)悉，所供應(yīng)的綠色甲醇便來(lái)自于前文提及的金風(fēng)科技興安盟50萬(wàn)噸綠色甲醇一體化示范項(xiàng)目，金風(fēng)科技將于2026年開始為馬士基提供綠色甲醇。

2024年10月，馬士基與隆基綠能簽署了一項(xiàng)生物甲醇的長(zhǎng)期承購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，該批甲醇項(xiàng)目生產(chǎn)地點(diǎn)為河南省許昌市，該生物甲醇由秸稈和（果木）樹木修剪物制成，將于2026年開始生產(chǎn)。該生物甲醇符合馬士基對(duì)甲醇的可持續(xù)性要求，在整個(gè)生命周期內(nèi)，與化石燃料相比可至少減少65%的溫室氣體排放（94g CO?e/MJ）。預(yù)計(jì)于2026年供應(yīng)首批燃料，在2030年前實(shí)現(xiàn)全面生產(chǎn)。長(zhǎng)期協(xié)議持續(xù)到2030年至2040年之間。

從馬士基與金風(fēng)和隆基的合作可以看到，航運(yùn)業(yè)對(duì)綠色甲醇的巨大需求已經(jīng)直接加速了國(guó)內(nèi)綠色甲醇項(xiàng)目的落地實(shí)施。

2025年9月10日，金風(fēng)科技召開董事會(huì)，審議通過(guò)了金風(fēng)科技內(nèi)蒙古烏拉特中旗3GW風(fēng)電制氫氨醇一體化項(xiàng)目，據(jù)悉，項(xiàng)目總體規(guī)劃建設(shè)3GW風(fēng)電，所發(fā)電力80%以上用于電解水制綠氫，通過(guò)生物質(zhì)氣化耦合綠氫制取綠色甲醇60萬(wàn)噸/年、制取綠氨40萬(wàn)噸/年。

從某種程度上來(lái)說(shuō)，綠色甲醇火熱速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)已經(jīng)超過(guò)綠氫，在綠氫消納的眾多場(chǎng)景中，綠色甲醇無(wú)疑正成為重要角色。近日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》，綠色甲醇及SAF項(xiàng)目得到國(guó)家支持，將獲得20%的“國(guó)家補(bǔ)貼”。

隨著各地區(qū)的持續(xù)跟進(jìn)，國(guó)內(nèi)政策開始向綠色甲醇傾斜?？傮w而言，在政策和市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，相信綠色甲醇將會(huì)率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化和規(guī)模化，成為極具競(jìng)爭(zhēng)力的重要清潔能源。